盡職調查(簡稱DD)是指企業(yè)在并購(簡稱M&A)時,買方企業(yè)[1]對目標企業(yè)[2]進行的經(jīng)營現(xiàn)狀調查。其目的主要包括以下兩個方面:·收集用于估算目標企業(yè)價值的信息·履行管理層應盡義務,收集信息并制作資料以期向股東說明此次并購決...[繼續(xù)閱讀]

    確保并購決策符合企業(yè)的整體經(jīng)營戰(zhàn)略并購是買方企業(yè)實現(xiàn)其經(jīng)營戰(zhàn)略的常見手段之一,企業(yè)需要仔細審視并購決策,確保其能夠真正有助于實現(xiàn)公司的既定戰(zhàn)略。近年來,隨著并購活動的日益頻繁,希望跟隨潮流,實施并購的企業(yè)管理層...[繼續(xù)閱讀]

    如圖1-1所示,在實施盡職調查之前需要簽訂保密協(xié)議或含有保密條款的基本意向書(LOI[1])。實施盡職調查的時機在保密協(xié)議簽署完畢之后,目標企業(yè)會向買方企業(yè)提供它們的商業(yè)規(guī)劃及財務報表等內(nèi)部資料。買方企業(yè)首先將會基于這些...[繼續(xù)閱讀]

    盡職調查主要有以下幾種:·評估業(yè)務前景的商業(yè)盡職調查·評估實際資產(chǎn)和負債狀況的財務盡職調查·評估稅務風險的稅務盡職調查·評估潛在法律風險及訴訟案件的法律盡職調查·評估管理層及員工工作積極性及技能的人事盡職調查...[繼續(xù)閱讀]

    [1]落合稔編著:《CFO手冊》,中央經(jīng)濟社(日),2006。[2]落合城一編著:《日本企業(yè)并購的問題與展望》,載《商事法務》(日),2006。[3]《JICPAJournal并購實務連載　第1回　并購時代的大幕開啟》,(日)Vol.18,2006(1)。...[繼續(xù)閱讀]

    商業(yè)盡職調查的目的是了解目標企業(yè)的商業(yè)前景。圖2-1闡明了商業(yè)盡職調查的步驟(圖2-1的上半部分)及價值模型(圖2-1的下半部分)兩者之間的關系。圖2-1　商業(yè)盡職調查的步驟與價值模型1.商業(yè)盡職調查的三個階段商業(yè)盡職調查可分...[繼續(xù)閱讀]

    本節(jié)將對商業(yè)盡職調查的下述兩個階段進行概要介紹。1.把握目標企業(yè)的現(xiàn)狀2.挖掘增值潛力1.把握目標企業(yè)的現(xiàn)狀(1)該步驟的重要性買方企業(yè)會仔細考察目標企業(yè)提供的原始商業(yè)規(guī)劃,以期掌握其真實的經(jīng)營狀況。此處提及的商業(yè)規(guī)...[繼續(xù)閱讀]

    1.企業(yè)并購時實施商業(yè)盡職調查的案例圖2-6縱軸將目標企業(yè)分為上市公司和非上市公司,橫軸分為買方企業(yè)是否要獲取經(jīng)營權。企業(yè)并購時,主要有3類情形需要用到商業(yè)盡職調查。圖2-6　商業(yè)盡職調查的應用舉例(1)獲取經(jīng)營權此種情況...[繼續(xù)閱讀]

    [1]落合稔編著:《CFO手冊》,中央經(jīng)濟社(日),2006。[2]落合誠一編著:《日本企業(yè)并購的問題與展望》,載《商事法務》(日),2006。[3]《JICPAJournal并購實務連載　第1回　并購時代的大幕開啟》,(日)Vol.18,2006(1)。...[繼續(xù)閱讀]

    本公司就“并購能否提升企業(yè)價值”及“如何提升企業(yè)價值”做過專門的實證調查[1],本章將基于研究結果對這兩個方面進行說明。資料來源:基于RECOF資料ABeam重新整理。圖3-1　日本的并購交易案件數(shù)量日本的并購交易規(guī)模并購的目...[繼續(xù)閱讀]