融資約束與企業(yè)創(chuàng)新：基于面板數據模型的實證分析

摘要： 為揭示融資約束對企業(yè)創(chuàng)新的深層耦合關系，本文利用2009—2017年中國A股3438個上市公司數據，使用面板模型分析了融資約束對企業(yè)創(chuàng)新水平和創(chuàng)新效率的影響，并進一步分析了企業(yè)產權性質和內部控制水平對融資約束與企業(yè)創(chuàng)新之間關系的影響。結果顯示：第一，企業(yè)融資約束對企業(yè)創(chuàng)新水平具有顯著的抑制作用，對企業(yè)創(chuàng)新效率具有顯著的提升作用；第二，公司產權性質和內部控制水平對融資約束與企業(yè)創(chuàng)... （共9頁）