分紅波動程度對股價演化特征的影響分析

摘要： 為探討分紅波動程度對股價演化特征的影響，構(gòu)建了異質(zhì)投資者資產(chǎn)定價模型，通過理論推導(dǎo)、數(shù)值模擬和實證檢驗方法進行了分析。研究結(jié)果表明：股價演化形態(tài)對趨勢投資者的學(xué)習強度敏感。當學(xué)習強度較小時，股價能收斂到其基本價值；超過某個臨界值時，股價會偏離基本價值并形成新的均衡價格；隨著學(xué)習強度進一步增加，股價演化會呈現(xiàn)閉環(huán)周期形式。分紅波動程度存在閾值，在閾值兩側(cè)分紅波動程度對股價波動程度... （共8頁）