冪型隨機(jī)市場深度下考慮交易風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)執(zhí)行問題研究

摘要： 在最優(yōu)執(zhí)行理論中,風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者在交易決策時(shí)通常需要在價(jià)格沖擊和交易執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行適當(dāng)權(quán)衡,且交易行為受監(jiān)管政策制約的顯著影響.同時(shí),對(duì)現(xiàn)實(shí)限價(jià)訂單簿(LOB)市場進(jìn)行準(zhǔn)確刻畫有助于投資者將最優(yōu)執(zhí)行理論應(yīng)用到算法交易實(shí)踐中.基于此,文章在市場深度是隨機(jī)波動(dòng)且具有冪型形狀的一般性假設(shè)基礎(chǔ)上,分析具有常數(shù)絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡(CARA)效用偏好投資者的交易執(zhí)行問題,依據(jù)LOB市場動(dòng)態(tài)構(gòu)建... （共22頁）