企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、環(huán)境不確定性與投資效率

摘要： 文章基于委托代理理論，探索企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對投資效率、環(huán)境不確定性的影響，以期檢驗(yàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、環(huán)境不確定性與投資效率之間的內(nèi)在機(jī)制。研究表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型抑制了非效率投資；數(shù)字化轉(zhuǎn)型緩解了企業(yè)所面臨的環(huán)境不確定性，進(jìn)而降低了非效率投資，即環(huán)境不確定性在數(shù)字化轉(zhuǎn)型與投資效率之間呈現(xiàn)顯著的中介效應(yīng)。異質(zhì)性討論表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)非效率投資的抑制作用僅在企業(yè)財務(wù)柔性儲備較低時存在。 （共6頁）