參股企業(yè)現(xiàn)金股利分配與上市公司股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)

摘要： 對參股企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資是上市公司獲取收益的重要方式。由于上市公司缺乏對參股企業(yè)的控制權(quán)，權(quán)益法下投資收益能否轉(zhuǎn)化為實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益流入成為評價(jià)公司股權(quán)投資質(zhì)量的關(guān)鍵，顯著影響了資本市場信息效率的提升。本文以參股企業(yè)現(xiàn)金股利分配為切入點(diǎn)，考察權(quán)益法下投資收益實(shí)現(xiàn)性對公司股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn)，參股企業(yè)現(xiàn)金股利分配水平越高，公司股價(jià)崩盤風(fēng)險(xiǎn)越低。機(jī)制檢驗(yàn)表明，參股企業(yè)現(xiàn)金股利... （共13頁）