美聯(lián)儲加息、能源價格波動與中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定

摘要： 2022年以來，能源價格大幅上漲并帶動通脹上行，美聯(lián)儲開啟加息周期以應(yīng)對過高的通脹。本文通過構(gòu)建一個包含能源、上游企業(yè)、下游企業(yè)和地方政府的小國開放新凱恩斯模型來研究美聯(lián)儲加息對中國的影響機(jī)制。研究表明，美聯(lián)儲加息會對中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)向溢出效應(yīng)，導(dǎo)致中國資本外流、匯率貶值以及能源價格上漲。能源價格上升會抑制上游企業(yè)和地方政府的產(chǎn)出，其中金融摩擦機(jī)制起到了放大作用。貨幣政策盯住實際... （共18頁）