異質(zhì)性投資者關(guān)注與股票市場信息效率

摘要： 與以往文獻研究總體投資者關(guān)注對股票市場的表現(xiàn)不同,本文考慮異質(zhì)性投資者關(guān)注,將總體投資者關(guān)注細分為本地投資者關(guān)注與非本地投資者關(guān)注,并將研究重點聚焦于異質(zhì)性關(guān)注對信息效率的影響。具體地,本文采用地理距離區(qū)分本地搜索量和非本地搜索量,以此構(gòu)建本地關(guān)注與非本地關(guān)注的直接衡量指標(biāo),探討其對信息效率的差異化影響,并進一步研究不同流動性下本地關(guān)注和非本地關(guān)注對信息效率的作用。研究發(fā)現(xiàn):投... （共6頁）