供應(yīng)鏈金融如何影響股價同步性

摘要： 本文利用中國A股上市企業(yè)披露的“應(yīng)收款項融資”數(shù)據(jù)，構(gòu)建多期雙重差分模型，探究供應(yīng)鏈金融對股價同步性的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：企業(yè)披露“應(yīng)收款項融資”數(shù)據(jù)能顯著降低股價同步性，該效應(yīng)在上期債務(wù)期限較短、投資水平較低及代理成本較高的企業(yè)中影響更大。機制檢驗發(fā)現(xiàn)，企業(yè)披露“應(yīng)收款項融資”數(shù)據(jù)從融資渠道、未來發(fā)展前景及財務(wù)報告信息質(zhì)量等方面作用于股價同步性。經(jīng)濟后果檢驗發(fā)現(xiàn)，企業(yè)披露“應(yīng)收款... （共11頁）