實(shí)際控制人信任與高管薪酬水平

摘要： 實(shí)際控制人對(duì)高管團(tuán)隊(duì)的信任是高管薪酬水平的關(guān)鍵影響因素，且這種信任顯著提升了高管團(tuán)隊(duì)薪酬水平；其內(nèi)在機(jī)理在于實(shí)際控制人通過任命有能力的“熟人”高管，實(shí)現(xiàn)雙方風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、激勵(lì)相容，即“賞親以賢”。檢驗(yàn)結(jié)果排除了實(shí)際控制人合謀動(dòng)機(jī)等潛在解釋路徑。進(jìn)一步的分析表明，實(shí)際控制人信任在高管薪酬激勵(lì)對(duì)代理成本的治理中發(fā)揮了積極作用，即作為協(xié)同機(jī)制優(yōu)化了薪酬激勵(lì)的治理有效性。上述結(jié)論不僅從理論... （共16頁(yè)）