抱團取暖:基金團體與季末股價拉升

摘要： 公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展對于活躍資本市場、推動中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)具有重要意義。基于2005～2021年主動管理型公募基金的股票持倉明細數(shù)據(jù)識別基金團體，以基金抱團股在季末前后的股價表現(xiàn)為視角，探究基金團體的期末業(yè)績粉飾行為及其內(nèi)在行為動機。研究結(jié)果表明，基金團體對季度末最后兩天的股票超額收益存在顯著的拉升作用，該結(jié)論在經(jīng)過一系列穩(wěn)健性檢驗后仍然成立，而且，基金團體更偏好于... （共18頁）