多階段均值—標(biāo)準(zhǔn)差投資組合時(shí)間一致性策略研究

摘要： 文章運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn)差度量投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，考慮交易成本、借貸約束和閾值約束等情況，提出了具有Vasicek隨機(jī)利率和風(fēng)險(xiǎn)偏好的多階段均值-標(biāo)準(zhǔn)差投資組合模型(V-M-SD)?；诓┺恼摰姆椒ǎ瑢⒃撃Ｐ娃D(zhuǎn)化為時(shí)間一致的動(dòng)態(tài)優(yōu)化問題，并使用離散近似迭代法求解滿足時(shí)間一致性的最優(yōu)投資組合。最后，實(shí)證分析借貸約束、閾值約束和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避系數(shù)對(duì)V-M-SD模型的最優(yōu)時(shí)間一致性策略的影響。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)... （共9頁）